Investovanie už dávno neznamená iba vyberať jednotlivé akcie a dúfať, že človek trafí ďalší Apple, Microsoft alebo Nvidia.

Jedným z najpopulárnejších spôsobov dlhodobého investovania sa stali ETF fondy. Ich sila je jednoduchá: namiesto kúpy jednej firmy si investor môže jedným nákupom kúpiť podiel v desiatkach, stovkách alebo dokonca tisícoch spoločností.

ETF pritom nie sú žiadny zázračný stroj na peniaze. Ich popularita stojí hlavne na nízkych nákladoch, diverzifikácii a jednoduchosti.

Čo je ETF?

Skratka ETF znamená Exchange Traded Fund, teda fond obchodovaný na burze.

Funguje podobne ako klasický investičný fond, ale jeho podiely sa nakupujú a predávajú na burze podobne ako akcie.

ETF môže sledovať napríklad:

• akciový index,
• dlhopisy,
• konkrétny sektor,
• komodity,
• región,
• dividendové spoločnosti,
• technologické firmy.

Najznámejším príkladom je ETF sledujúce index S&P 500, ktorý zahŕňa približne 500 veľkých amerických spoločností.

Investor tak nemusí kupovať stovky akcií jednotlivo. Kúpi jeden ETF fond a automaticky vlastní malý podiel vo všetkých spoločnostiach, ktoré fond obsahuje.

Prečo sú ETF také populárne?

Hlavným dôvodom je diverzifikácia.

Predstavme si investora, ktorý vloží všetky peniaze do jednej firmy. Ak sa jej prestane dariť, hodnota jeho investície môže dramaticky klesnúť.

Ak však investuje do ETF obsahujúceho stovky spoločností, problém jednej firmy má na celé portfólio oveľa menší vplyv.

To samozrejme neznamená, že ETF nemôže klesnúť.

Ak padá celý akciový trh, klesá aj ETF, ktoré ho sleduje.

Rozdiel je v tom, že investor nespolieha na osud jedinej spoločnosti.

ETF môže byť jednoduchšie než výber jednotlivých akcií

Pri investovaní do jednotlivých spoločností musí investor riešiť množstvo otázok.

Je firma správne ocenená? Aké má dlhy? Rastú jej tržby? Má silnú konkurenciu? Nie je jej akcia príliš drahá?

Pri širokom indexovom ETF je filozofia úplne iná.

Investor sa nesnaží nájsť jednu víťaznú firmu.

Kúpi si prakticky celý trh.

Ak niektorá firma postupne stráca význam, jej váha v indexe sa znižuje alebo môže byť z indexu vyradená. Naopak, úspešné spoločnosti získavajú vyššie zastúpenie.

ETF sa tak priebežne prispôsobuje vývoju trhu.

Čo je index?

Index je v podstate zoznam akcií vytvorený podľa určitých pravidiel.

Medzi najznámejšie patria napríklad:

S&P 500 – veľké americké spoločnosti.

MSCI World – akcie veľkých a stredne veľkých spoločností z rozvinutých krajín.

MSCI ACWI – zahŕňa rozvinuté aj rozvíjajúce sa trhy.

Nasdaq-100 – veľké nefinančné firmy obchodované na burze Nasdaq, s výrazným zastúpením technologického sektora.

ETF sa môže snažiť vývoj takéhoto indexu čo najpresnejšie kopírovať.

Keď index vzrastie približne o 10 %, hodnota ETF by mala rásť veľmi podobne, po odpočítaní poplatkov a drobných odchýlok.

Najväčšia zbraň investora: čas

Pri dlhodobom investovaní nie je najdôležitejšie uhádnuť, ktorá akcia zajtra vystrelí.

Oveľa významnejší môže byť zložený výnos.

Ak investor dosiahnuté výnosy nevyberá, ale necháva ich ďalej pracovať, časom začínajú zarábať aj predchádzajúce zisky.

Jednoduchý príklad:

Ak by človek investoval 100 eur mesačne počas 30 rokov a jeho investícia by dosahovala priemerné zhodnotenie 7 % ročne, vložil by celkovo 36 000 eur.

Hodnota investície by však teoreticky mohla prekročiť 120 000 eur.

Nie je to garancia budúceho výsledku. Ide len o ukážku sily dlhodobého zloženého výnosu.

Práve čas je jeden z dôvodov, prečo môže byť pravidelné investovanie zaujímavejšie než neustále hľadanie správneho okamihu na vstup na trh.

Jednorazovo alebo každý mesiac?

Mnoho ľudí používa stratégiu pravidelného investovania.

Každý mesiac napríklad nakúpia ETF za 50, 100 alebo 300 eur bez ohľadu na to, čo sa práve deje na burze.

Táto stratégia sa niekedy označuje ako DCA – dollar-cost averaging.

Keď sú ceny vysoké, investor kúpi menej podielov. Keď trhy klesnú, za rovnakú sumu ich kúpi viac.

Psychologickou výhodou je, že človek nemusí neustále riešiť otázku:

„Je teraz správny čas nakúpiť?“

Pri investičnom horizonte 20 či 30 rokov môže byť pravidelnosť podstatne dôležitejšia než dokonalé načasovanie každého nákupu.

Akumulačné a distribučné ETF

Pri ETF sa možno stretnúť s označeniami ACC a DIST.

Akumulačné ETF

Akumulačný fond dividendy prijaté od spoločností automaticky reinvestuje.

Investor teda dividendy nedostáva priamo na účet. Zostávajú vo fonde a ďalej pracujú.

Tento typ býva obľúbený pri dlhodobom budovaní majetku.

Distribučné ETF

Distribučný fond dividendy pravidelne vypláca investorovi.

To môže byť zaujímavé napríklad pre človeka, ktorý chce z investícií vytvárať pravidelný príjem.

Ktorá možnosť je výhodnejšia, závisí aj od daňových pravidiel krajiny investora.

Pozor na poplatky

Jednou z najväčších výhod ETF bývajú nízke náklady.

Dôležitým údajom je TER – Total Expense Ratio.

Ide o ročný poplatok za správu fondu.

Ak má ETF TER 0,20 %, znamená to, že fond si ročne účtuje približne dve desatiny percenta z hodnoty spravovaných aktív.

Rozdiel medzi 0,2 % a 2 % môže na prvý pohľad vyzerať zanedbateľne.

Pri investovaní na 20 alebo 30 rokov však môže znamenať rozdiel v tisícoch alebo desaťtisícoch eur.

ETF nie je automaticky bezpečné

Slovo ETF samo osebe nehovorí nič o rizikovosti.

ETF kopírujúce široký svetový akciový index je úplne iný produkt než ETF zamerané na jednu úzku oblasť, napríklad vodíkové technológie, umelú inteligenciu alebo jednu konkrétnu krajinu.

Existujú dokonca pákové ETF, ktoré môžu násobiť pohyb indexu.

Ak index stúpne o 2 %, pákový ETF môže napríklad stúpnuť približne o 4 %.

Platí to však aj opačne.

Takéto produkty môžu mať úplne iný rizikový profil než klasické dlhodobé indexové ETF.

Čo sa stane, keď burza spadne?

Padne aj hodnota ETF.

To je normálna súčasť investovania.

Akciové trhy historicky prešli množstvom výrazných poklesov: finančnými krízami, vojnami, recesiami, pandémiami aj technologickými bublinami.

Počas veľkých kríz nie sú poklesy o 20, 30 alebo dokonca viac percent ničím nemožným.

Najväčším problémom potom často nie je samotný fond.

Je ním investor.

Keď človek vidí, ako mu investícia klesla z 20 000 eur na 14 000 eur, môže spanikáriť a všetko predať.

Práve schopnosť psychicky zvládnuť výrazný pokles je pri dlhodobom investovaní veľmi dôležitá.

A čo krach správcu ETF?

Veľké ETF vytvárajú spoločnosti ako iShares, Vanguard, Amundi či Xtrackers.

Investor však nekupuje obyčajnú pohľadávku voči tejto spoločnosti.

Aktíva fondu bývajú právne oddelené od majetku správcu. Konkrétna ochrana závisí od právnej štruktúry fondu a jurisdikcie, preto je vždy dobré pozrieť si dokumentáciu konkrétneho ETF.

Pri európskych investoroch sa často stretávame s fondmi označenými ako UCITS, ktoré podliehajú európskej regulácii.

Fyzická a syntetická replikácia

ETF môže index kopírovať rôznymi spôsobmi.

Pri fyzickej replikácii fond skutočne nakupuje akcie alebo iné aktíva, ktoré sú súčasťou indexu.

Pri syntetickej replikácii môže využívať finančné deriváty a dohody s protistranami.

Obe metódy majú svoje výhody aj riziká.

Pre začínajúceho investora býva fyzická replikácia často jednoduchšia na pochopenie.

Koľko ETF človek potrebuje?

Prekvapivo možno veľmi málo.

Začiatočníci niekedy nakúpia desať alebo dvadsať fondov v domnení, že tým zvýšia diverzifikáciu.

V skutočnosti môžu vlastniť tie isté spoločnosti opakovane.

Napríklad globálny ETF už môže obsahovať Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia a množstvo ďalších veľkých spoločností.

Ak si investor následne kúpi ešte samostatné technologické ETF, tie isté firmy môže mať v portfóliu znova.

Diverzifikácia teda nie je o počte fondov.

Je o tom, čo sa v nich skutočne nachádza.

ETF nie je skratka k rýchlemu bohatstvu

A práve tu je možno najväčšia výhoda aj nevýhoda ETF.

Je to pomerne nudný spôsob investovania.

Nie je tam každodenná adrenalínová jazda, hľadanie tajného tipu ani stávka na jednu zázračnú akciu.

Pre mnohých investorov však môže byť práve nuda veľmi dobrou vlastnosťou.

Pravidelne investovať, držať nízke náklady, diverzifikovať a dať investícii dostatok času.

Znie to až príliš jednoducho.

Lenže práve jednoduché veci bývajú v investovaní niekedy najťažšie dodržať.

Článok má informačný charakter a nepredstavuje individuálne investičné odporúčanie.